今年以來，地方政府專項債發(fā)行節(jié)奏明顯加快，截至4月22日，新增專項債發(fā)行10997億元，占比全年進度24.99%，由于二季度穩(wěn)經濟預期依然較強，預計專項債發(fā)行進度將繼續(xù)加快，資金支撐下預計基建端水泥需求環(huán)比有望持續(xù)好轉。 

　　房地產方面，短期內難有起色，但拖累因素在減弱。 

　　銷售端看，根據30大中城市商品房成交面積來看，一季度同比微增0.67%，時隔15個月后首次轉正； 

　　拿地情況看，1-3月100大中城市成交土地占地面積同比下降9.1%，降幅較2024年12月縮窄0.1個百分點，銷售端、土地成交邊際持續(xù)走好，預計二季度地產拖累因素繼續(xù)減弱。 

　　但隨著雨季和農忙時節(jié)的到來，下游施工或將受到一定影響，可能影響需求恢復節(jié)奏。 

　　預計二季度水泥需求環(huán)比將有好轉，但較同期可能仍將下降。 

　　價格層面，進入4月份，需求恢復進度有所減慢，加之企業(yè)陸續(xù)結束錯峰恢復正常生產，供應壓力放大，庫存出現(xiàn)走高，水泥價格上漲乏力，不少地區(qū)出現(xiàn)暗降，加之煤價下跌導致成本下降，成本端支撐力度減弱，市場運行壓力加大，預計二季度水泥價格上漲空間較為有限。需求存在變數，價格上漲受阻，預計行業(yè)利潤改善幅度有限。